米国と英国の「逆イールド」同時発生は投資家心理を過剰なリスクオフにした

景気循環は４つの波動（短期、中期、長期、超長期）が複合してつくられている

景気は拡大局面（好況期、ブーム、エクスパンション）と後退局面（不況期、リセッション、コントラクション）を順繰りに繰り返しており、細かく見ると短期、中期、長期、超長期の４つの波動の組み合わせで出来上がっている。

短期循環はキチン・サイクルと呼ばれて、周期が約４０ヶ月
中期循環はジュグラー・サイクルと呼ばれて、周期が約１０年
長期循環はクズネッツ・サイクルと呼ばれて、周期が約２０年
超長期循環はコンドラチェフ・サイクルと呼ばれて、周期が約５０年

キチンやジュグラーなどのサイクルの頭についている言葉は各研究者の名前に由来している。

それぞれの循環は、キチンならば主に企業の在庫変動に起因しており、ジュグラーは企業の設備投資に起因している、あるいはクズネッツは建設需要に起因しているとか、コンドラチェフは技術革新や戦争に起因しているとか色々と言われているが原因はよく分からないのが実状である。

※ 景気循環　フリー百科事典ウィキペディア参照

人によっては木星や土星などの天体位相に原因を求めたりしている不思議な世界なのだ。

この周期は米国ダウ平均と日経平均の場合には若干相違しており、各国の相場でもそれぞれに違っているが、概ね平均値として捉えて問題ない。

市場に蔓延するリセッションへの恐怖

「逆イールド」はリセッションの前兆

個人投資家として一番気にかかるのが、いつ後退局面（リセッション）入りするのかということであるが、その予兆と思われる指標が８月１４日の米国と英国で発生した。

米国債券市場において、１０年国債利回りが一時２年国債利回りを下回る「逆イールド」が発生したのだ。

普通は長期に融資する場合の方が短期に貸すよりもリスクが増えるので金利を多くとるのだが、なぜか逆転して短期金利の方が長期金利よりも高くなってしまったのである。

米国では１９９０年以降に３回の景気後退局面を迎えているが、その全てにおいて直前に「逆イールド」が発生している。

とは言っても実際に「逆イールド」の発生から景気後退まではそれぞれ２年以上を要しており、「逆イールド」後にも株価はピークに向けて上昇したことが知られている。

１４日の米株式相場は大幅に反落して始まっており、「逆イールド」に不安を感じた投資家のリスクオフ心理が集中した模様である。

リーマンショックを超える経済危機に対するアベノミクスの課題

２年も先の株価暴落を今から怖がって反応するというのも変だが、個人投資家としてはいつリーマンショック級の経済危機に陥っても大丈夫なように資金管理をして行く必要があるだろう。

２０１８年に中期循環のジュグラー・サイクルが下降を始めて、２０１９年１０月には２％の消費税増税によって若干の景気冷却が起こるが、翌年の東京オリンピックで何とか乗り切ることになりそうだ。

２０２１年には短期であるキチン・サイクルが大底を迎えるので、オリンピック終了後に短期・中期の２つの波動が底辺に達する可能性が高い。

アベノミクスは迫りくるリーマンショック級かそれを上回る金融危機にどう立ち向かうのか、心配だ。

直近の株式トレードの結果は次のとおりです。

8月19日（月）の日経平均株価日足チャートは上下にヒゲを伴う「陰のコマ（短陰線）」をつくり続伸した。

前週末の米国株価指標が総じて好調であったことを受けて東京市場でも買い優先で始まったが、上値の重さを感じさせた。

このローソク足は失望感の中に気迷いと共に相場の転換を暗示している。

日経平225日足チャート2019年8月19日(月)

AOI TYO HDは上ヒゲを伴う「陽の寄り付き坊主（中陽線）」をつくり続伸した。

このローソク足は上昇期待感や高値警戒感と共に上昇一服を暗示している。

出来高は76900株と先週末より漸減している。

AOI TYO HD日足チャート2019年8月19日(月)

蛇の目は長い下ヒゲを伴う「陽のカラカサ（小陽線）」をつくり反発した。

このローソク足は上昇期待感と共に相場の転換を暗示している。

出来高は35200株と前日より漸減している。

蛇の目日足チャート2019年8月19日(月)

AOI TYO HD652(+22)、蛇の目406(+7)の終値で引け、決済は見送った。

低位株・ボロ株ランキング

直近のトレード結果の配置表は下記のとおりです。m(_ _)m

＊日経平均株価 20563.16 144.35

8月19日（月） 3975 AOI TYO HD 前日終値 630
日付約定株価状態差益当日終値 652
———- 1017 〇* -1825 　　　500株現物株とりまとめ
5月8日 762 〇 -110 　　　100株
3月25日 763 〇 -111 　　　100株
7月3日 689 〇 -37 　　　100株
8月13日 625 × -81 　　　300株
8月損益 17700 含み損益 -216400 売3ー 8買